對有著宏觀經濟晴雨表之稱的銅價來說，進入2015年，非但沒能扭轉上一年整體大跌14%的境地，反而開始了加速下滑的態勢。從1月13日開始，倫銅開始出現斷崖式下跌，1月13日、14日連續兩個交易日，銅價從6000美元一度跌破5400美元，盤中最大跌幅高達8%，創下了自2011年9月以來的最大跌幅。銅價開年就遇到“圍剿”，期原因何在？

　　銅價暴跌四大因素：

　　因素一：原油價格暴跌推倒多米諾骨牌。

　　“從宏觀來看，原油的持續下跌與美元強勢仍是主因。期貨市場繼續受大宗商品拖累，且原油近五個月來的暴跌，跌幅近60美元令金屬市場大幅承壓。”卓創資訊銅分析師李曉蓓表示。

　　“原油價格下滑，雖然在一定程度下削減了銅企的成本，但是也讓價格承受下行的壓力。”富寶資訊銅分析師雷連華表示。

　　然而，除了成本傳導因素之外，市場有分析指出，伴隨原油下滑，投資者對整體大宗商品避險情緒的不斷加強也同樣導致銅價加速下滑。

　　因素二：中國經濟復蘇進程放緩為銅價 “雪崩式”下跌誘因。

　　來自彭博的研究數據顯示，中國的銅需求占到全球的45%，而2015年中國經濟的預期增長或將由去年的7.4%放緩至7%，如果預言成真，這將是1990年以來的最低增速。在此背景下，銅等大宗商品價格受到沖擊并不令人意外。

　　RBC Capital Markets在寫給客戶的一份研究報告中就直陳，當美國經濟復蘇而中國經濟增速下滑的消息同時傳出時，后者對市場的影響力更大，且會給銅價帶來下行壓力。

　　而據咨詢機構英國商品研究所(CRU)預估，銅價未來18~24個月可能還將持續下跌，2015年中國精煉銅進口量將達235萬噸，這將是自2008年以來最低水平。

　　“油價的暴跌，讓市場投資者自然而然地對大宗商品市場產生一種回避的態度，這使得銅價產生加速下滑的狀態。”美國某知名投資機構的一位研究人員表示。

　　但在其看來，對于因中國經濟增速放緩而導致銅價下跌的看法，“可能并不全面，因為從中國剛剛過去的2014年的進口數據來看，數據相當好，只不過當前市場投資者的關注焦點并不在此，都被原油的暴跌所覆蓋。”

　　根據2014年中國海關最新統計數字顯示，2014年12月份我國未鍛軋銅及銅材進口量為42萬噸，1-12月總計為483萬噸，較去年同期增加7.4%，觸及紀錄新高。

　　但相對于靜止的統計數據，國內一些企業已經率先感受到了一絲寒意。

　　因素三：市場年末需求差，供給過剩讓價格受壓下行。

　　“除了國際油價暴跌的因素之外，目前國內現貨市場上，年末需求較差，進口量又較多，使得市場的供給過剩，壓力較大，也讓價格受壓下行。”雷連華說。

　　實際上，原本春節前期正是銅市消費旺季，下游加工企業節前備庫熱情高漲，但2015年春節前期，受下游需求清淡以及資金鏈緊張等因素影響，多數廠家取消節前備庫的計劃，令本就慘淡的銅市更是雪上加霜。

　　“今年下游的需求比往年少了很多，市場比較清淡，所以今年主要就是消化庫存，不會再多備庫。”有銅材廠商對于銅價暴跌如此解釋。

　　而在銅的下游用戶看來，當前對銅的采購也主要是按照訂單來接貨，一直處于較為謹慎的態度。

　　“目前的訂單比往年都要少很多。”漢纜股份證券辦一位工作人員說，“這主要和下游需求疲軟有著密切關系，房地產、基建這些行業的增速放緩。”

　　因素四：市場從業者悲觀情緒發酵。

　　事實上，此前發生在山東煙臺的鵬暉銅業資金鏈斷裂并最終停產事件，更加加重了市場從業者的悲觀情緒。當前銅市的確悲觀氣氛彌漫，“市場參與者多數觀望等待，今日期銅全線跌停貿易商恐慌加劇，報價稀少，下游暫停接貨，市場近乎停滯。”李曉蓓說。

　　根據公開資料顯示，鵬暉銅業每年生產精煉銅大約10萬噸。據其官網介紹，這家成立于1993年的公司，注冊資本2.29億元，已擁有陰極銅、銅材加工、金銀、硫酸4條生產線，2012年銷售額曾突破100億元，為山東省規模最大的銅冶煉企業之一，在全國范圍內也屬于中等規模的銅冶煉企業。

　　然而，據記者核實，目前，該公司除了個別留守人員，其余員工均已放假，何時真正復產尚無明確的時間表。