憑借對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)（600525，收盤價(jià)17.17元）的連續(xù)舉牌，以及與該公司管理層的斗智斗勇，沃爾核材（002130，收盤價(jià)15.12元）去年在A股市場(chǎng)聲名大噪。令人沒想到的是，此舉令沃爾核材出了名，卻意外地成為公司融資路上的絆腳石。
今日（3月5日），沃爾核材公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委審議，公司配股事宜未能獲得通過。究其失敗緣由，或許在于公司未能解除監(jiān)管層對(duì)配股募資用途的擔(dān)憂。
證監(jiān)會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待此類融資
沃爾核材今日的公告并未提及配股遭否的緣由。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)對(duì)此也沒有明確的闡述，只是將主板發(fā)審委對(duì)沃爾核材關(guān)于配股事宜的問詢予以了發(fā)布。
據(jù)悉，主板發(fā)審委要求沃爾核材結(jié)合目前的營(yíng)運(yùn)資金情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)并購(gòu)計(jì)劃、募集資金管理制度，進(jìn)一步說明如何確保募資不直接或間接用于購(gòu)買長(zhǎng)園集團(tuán)股份或收購(gòu)其他資產(chǎn)；并進(jìn)一步說明對(duì)上述措施可行性的核查情況，以及如何將募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金部分，在資金到位后與公司原有自有資金進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分。
由于公告內(nèi)容有限，投資者或難以得知沃爾核材是如何回答上述問題的。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，沃爾核材曾于去年12月發(fā)布《關(guān)于2014年配股募集資金相關(guān)事項(xiàng)的說明》，公司在其中明確表態(tài)，募資不會(huì)直接或間接用于購(gòu)買長(zhǎng)園集團(tuán)股份，也不會(huì)用于收購(gòu)其他資產(chǎn)；公司甚至表示，補(bǔ)充流動(dòng)資金部分將全部用于支付購(gòu)貨款和員工薪酬等主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。
從最終結(jié)果來看，沃爾核材方面似乎未能給出令監(jiān)管層滿意的回答。
2014年6月，沃爾核材發(fā)布配股方案，公司擬借此募集不超過8億元資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還貸款。此次配股，沃爾核材也得到了控股股東周和平的大力支持。同年7月，周和平表態(tài)將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)公司配股方案中的可配股票。
上市公司配股融資，這本是A股中很平常的一件事。不過，當(dāng)時(shí)沃爾核材及周和平正在合力爭(zhēng)奪長(zhǎng)園集團(tuán)股權(quán)。鑒于此種背景，公司的配股行為也被市場(chǎng)理解為籌集繼續(xù)增持長(zhǎng)園集團(tuán)股份的籌碼。
有分析人士指出，否決沃爾核材的配股，可以理解為監(jiān)管層對(duì)此類融資增持行為持謹(jǐn)慎的態(tài)度。“作為市場(chǎng)管理者，畢竟要從維護(hù)市場(chǎng)平衡的角度出發(fā)?！彼硎?。
公司債申請(qǐng)已獲批準(zhǔn)
最新的公開資料顯示，沃爾核材持有長(zhǎng)園集團(tuán)的股份比例已逾18%。
具體來看，沃爾核材自身持有2669.82萬股，持股比例為3.0918%；沃爾核材實(shí)控人周和平持股比例為4.9736%；萬博兄弟持股比例為0.029%；兩位自然人易華蓉、邱麗敏的持股比例分別為4.9768%、3.2979%。此外，公司還通過萬博穩(wěn)健2期、7期、9期、10期這4個(gè)集合資金信托計(jì)劃合計(jì)持有長(zhǎng)園集團(tuán)1861.68萬股。以此推算，截至去年末，沃爾核材方面對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)的持股已經(jīng)達(dá)到18.526%。
值得一提的是，除去早前通過萬博穩(wěn)健2期購(gòu)入的299.52萬股，2014年12月22日~31日中的8個(gè)交易日，沃爾核材在其余3只資管計(jì)劃上均分別耗資5000萬元，合計(jì)動(dòng)用資金1.5億元對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)大舉買入。 在這番大費(fèi)周章后，截至2014年12月31日，沃爾核材貨幣資金僅余1.2億元。這也引發(fā)了部分投資者對(duì)公司后繼乏力的擔(dān)憂。
需要指出的是，雖然配股這種相對(duì)低成本的融資方式未能獲得批準(zhǔn)，但沃爾核材其他的融資路徑并未受到阻礙。
資料顯示，沃爾核材發(fā)行公司債的申請(qǐng)已經(jīng)于2014年12月獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。公司擬發(fā)行的公司債券面值總額不超過3.5億元，主要用于償還商業(yè)銀行貸款、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。此外，公司還陸續(xù)向控股股東周和平借入了2億元資金，計(jì)劃用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金及其他投資項(xiàng)目。
