上周A股上市公司披露超過180份的調(diào)研報(bào)告，環(huán)比大幅增加，顯示機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情在新年之后回升。其中，隨著新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼退坡、推廣目錄重審等政策的出臺(tái)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在維持?jǐn)?shù)年的高景氣后，正面臨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)所帶來的陣痛。在政策不斷趨緊及行業(yè)逐漸規(guī)范的背景下，相關(guān)上市公司發(fā)展預(yù)期成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。
根據(jù)財(cái)政部、科技部、工信部、國家發(fā)改委此前聯(lián)合發(fā)布的最新新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)貼政策：分別設(shè)置了中央和地方補(bǔ)貼上限，其中地方財(cái)政補(bǔ)貼不得超過中央財(cái)政單車補(bǔ)貼額的50%。除燃料電池汽車外，各類車型2019年至2020年中央及地方補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和上限，在此前標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上退坡20%。
可以說，我國新能源汽車近幾年的高速發(fā)展，與在政策上獲得優(yōu)待息息相關(guān)。如今，補(bǔ)貼退坡，產(chǎn)業(yè)將更加市場(chǎng)化，但同時(shí)也引發(fā)了消費(fèi)需求透支后新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩的擔(dān)憂。
而機(jī)構(gòu)在調(diào)研上市公司時(shí)，也提出了上述疑問。其中，科陸電子被問及“新能源車補(bǔ)貼退坡對(duì)公司運(yùn)營影響幾何”時(shí)表示，公司在新能源汽車運(yùn)營產(chǎn)業(yè)鏈上的布局是比較全面的，這將降低公司整體的運(yùn)營成本，也會(huì)提升公司自身與車廠的議價(jià)優(yōu)勢(shì)。因此整體而言補(bǔ)貼退坡沒有負(fù)面的影響，反而出現(xiàn)了體現(xiàn)公司優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。
銀河電子也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。公司表示，嚴(yán)格的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)對(duì)公司長期是利好的，這既減少了行業(yè)低水平的無序競(jìng)爭(zhēng)，有利于提升產(chǎn)品的品質(zhì)，又把不符合要求的企業(yè)擋在了門外，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，有利于新能源汽車整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
天齊鋰業(yè)則于1月12日迎來蘇黎世保險(xiǎn)等10家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。公司表示，此次補(bǔ)貼政策是以組合拳形式出現(xiàn)的，不僅是產(chǎn)品技術(shù)要求的提高和產(chǎn)業(yè)路徑的明晰，更是抬高行業(yè)發(fā)展的整體門檻，因此補(bǔ)貼政策的調(diào)整本質(zhì)上是對(duì)動(dòng)力鋰電池及其配套材料在技術(shù)升級(jí)、品質(zhì)提升方面的更高、更細(xì)要求，有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈正常的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)和可持續(xù)健康發(fā)展。
另外，機(jī)構(gòu)還詢問了補(bǔ)貼政策對(duì)電池產(chǎn)業(yè)的影響。天齊鋰業(yè)認(rèn)為，客觀上講政策的效果還需要時(shí)間來驗(yàn)證，但從政策字面理解，純電動(dòng)乘用車、三元鋰電池、三元正極材料和高品質(zhì)碳酸鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品將首先受益且將是長遠(yuǎn)的。
除了補(bǔ)貼退坡，新能源車推廣目錄的重審也使行業(yè)再掀波瀾。
日前，中機(jī)車輛技術(shù)服務(wù)中心發(fā)布了關(guān)于調(diào)整《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》申報(bào)工作的通知。汽車生產(chǎn)企業(yè)可以通過《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦目錄》網(wǎng)上申報(bào)系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)。同時(shí)提出，2016年發(fā)布的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》中1至5批目錄需重新核定。相關(guān)企業(yè)應(yīng)按照新的技術(shù)要求，進(jìn)行申報(bào)。
對(duì)于推廣目錄重審，新海宜在接受天風(fēng)證券等12家機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，文件上要求前5批目錄需重新核定，但并未明確重新核定結(jié)果出來之前上述5批目錄無效。公司認(rèn)為重新核定的結(jié)果出臺(tái)之前對(duì)銷售不會(huì)有影響。
而剛剛并購動(dòng)力電池龍頭企業(yè)沃特瑪?shù)膱?jiān)瑞沃能，則并不如新海宜樂觀。公司表示，目錄重審確實(shí)有影響，但也是基于對(duì)政策連續(xù)性的判斷，估計(jì)結(jié)果今年1、2月份就會(huì)出來。目前正在協(xié)同各個(gè)整車廠商，做好推薦目錄的準(zhǔn)備工作和申報(bào)工作。
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