若按照2018年實(shí)際收入為38.9億元計(jì)算，激勵(lì)部分解禁的業(yè)績(jī)考核要求為，2019-2021年收入分別不低于46.7億元、54.5億元、62.2億元。照此計(jì)算，2019-2021年，收入同比增速將分別達(dá)到20%、16.7%、14.13%，而過(guò)去三年（2016-2018年），先導(dǎo)智能的收入同比增速分別為101.26%、101.75%、78.7%。
很顯然，先導(dǎo)智能這次推出的股權(quán)激勵(lì)收入增速考核要求遠(yuǎn)低于過(guò)去幾年的收入增長(zhǎng)水平，門檻顯得偏低。不過(guò)，這也可能從側(cè)面說(shuō)明，未來(lái)上市公司很再維持過(guò)去的高增長(zhǎng)。
股權(quán)激勵(lì)也稱為期權(quán)激勵(lì)，是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，是目前最常用的員工激勵(lì)方法之一，目前上市公司中有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的不在少數(shù)，多數(shù)均以收入和凈利潤(rùn)作為雙重考核目標(biāo)，先導(dǎo)智能此次股權(quán)激勵(lì)雖然對(duì)收入有考核要求，但是對(duì)凈利潤(rùn)卻并沒(méi)有要求，而是以ROE作為替代考核標(biāo)準(zhǔn)。
很顯然，相比ROE標(biāo)準(zhǔn)，凈利潤(rùn)考核完成難度要更大。完成ROE考核要求，既可以通過(guò)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)完成，也可以通過(guò)加大分紅力度來(lái)完成。如果以凈利潤(rùn)作為考核目標(biāo)，那么只能是通過(guò)努力實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)才能完成。
因此，這次股權(quán)激勵(lì)有過(guò)度偏向上市公司員工之嫌，同時(shí)也說(shuō)明管理層對(duì)未來(lái)高增長(zhǎng)信心不夠。
此外，先導(dǎo)智能的重要股東瘋狂減持也體現(xiàn)出對(duì)上市公司未來(lái)信心不足。
先導(dǎo)智能2015年5月正式登陸創(chuàng)業(yè)板，1年之后首發(fā)原股東立即開(kāi)始套現(xiàn)，自此之后只有不斷的減持，從未有過(guò)一筆增持行為。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，從2016年8月至今，重要股東累計(jì)減持6197萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)金額22.27億元。
與此同時(shí)，控股股東也在通過(guò)可交換債形式變相減持。2019年7月23日，先導(dǎo)智能發(fā)布公告稱，公司近日收到控股股東欣導(dǎo)投資的通知，控股股東已經(jīng)完成2019年非公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券（第一期）發(fā)行工作，發(fā)行規(guī)模為9億元，債券期限為3年；換股期自本次可交換債券發(fā)行結(jié)束之日起滿6個(gè)月后的第一個(gè)交易日。
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