欣旺達公布前三季度業績，前三季度收入26.86億元，同比增長114.78%;凈利潤8795.38萬元，同比增長99.72%;基本每股收益0.36元。三季度單季營收為10.94億元，同比增長114.78%;凈利潤4059.82萬元，同比增長224.99%。此外，欣旺達公告收購當日公司董事會審議通過《關于公司擬收購東莞鋰威能源科技有限公司的議案》，公司與郎洪平、梁全、楊學明簽署了《收購意向書》，公司擬以自有資金收購東莞鋰威能源科技有限公司股東所持有的目標公司51%以上股權。
欣旺達前三季度超市場預期，我們所一直判斷的業績歷史性拐點得到確認。首先收入方面，隨著產品在國產智能機以及蘋果iPhone6plus的不斷放量，出現大幅增長。同時也由于客戶結構的改善，長年以來困擾公司的毛利率出現可喜的提升。欣旺達已成為聯想、華為、小米、中興、魅族、步步高、OPPO、金立等國內一二線移動終端廠商及部分國際化大客戶的主要供應商，優質的客戶資源和國產智能手機的迅速崛起已成為業績持續增長的重要保證。筆記本、平板電腦類鋰離子電池模組方面，欣旺達在保持與原有國際化大客戶良好合作的同時，報告期內國內部分客戶如聯想、精英、神舟等客戶也實現了較大的收入增長。此外，蘋果業務的利潤率要比國內客戶好很多，目前技術和實力已經得到國際最優秀客戶認可，未來持續放量可期。展望未來，隨著自動化線改造快速推進，人工成本將大幅下降。
對比自動化程度比較高的新普高達6%的凈利率，我們認為欣旺達未來利潤率提升空間非常大。東莞鋰威的主營業務為鋰離子電芯、鋰離子電池的生產、銷售，其主要產品軟包鋰聚合物電芯技術要求高，生產難度大，市場競爭力明顯，處于公司所處行業產業鏈的上游。有利于擴大東莞鋰威在鋰聚合物電芯的市場占有率，有利于公司實現縱向產業鏈的一體化，為公司的產業鏈拓展提供支持和幫助，保障公司產品的生產能力，是實現公司戰略目標的重要一環。據我們了解，鋰威在鋰電池電芯領域積累深厚，目前已經跟聯想、華為等國內主流客戶密切接觸，突破可期。
從更長遠的角度來看，我們認為欣旺達的崛起與電池產業鏈向國內轉移的大趨勢是相輔相成的。從蘋果供應商份額的變化情況來看，這一趨勢已經非常清晰，原本只由臺灣企業供應的平板電腦電池模組將分流給國內企業。我們認為電池模組行業向大陸轉移主要有以下幾個方面原因:目前大陸電池產業正在崛起，未來對臺灣企業的替代大勢所趨。鋰電池下游電池模組組裝屬于電子制造業，重視工藝創新，成本控制和快速響應。
鋰電池企業對臺灣同行的替代主要有幾個有利因素:1.勞動力成本:國內工程師和中、基成管理人員平均工資大大低于臺干，充足的大學畢業生使國內電池模組企業未來可以繼續享有“工程師紅利”。2.產業集群及廣闊的內需市場:中國大陸手機、平板電腦以及筆記本電腦等消費電子產品的產業集群已經形成，本土企業具備快速響應的服務優勢。3.估值差異:過去幾年國內二級市場電子行業高PE，為國內電子企業產能擴張提供了充足、低成本的資金支持;4.管理層差異:國內電子企業如欣旺達電池管理層一般年富力強，富于進取心，更有奮斗的積極性。臺灣與大陸電池企業競爭力的差距已經逐漸增大，如蘋果等國際一線龍頭企業都在不斷提升國內企業的份額，未來這一趨勢還將會不斷強化。
鋰電池全產業鏈龍頭躍然成型。欣旺達在停牌期間還與英威騰共同投資設立欣旺達電動汽車電池有限公司，邁開了向新能源汽車進軍的重要一步。再加上此前在青海設立的子公司，以及此次在電芯業務的布局，可以說欣旺達未來打造鋰電池及新能源汽車領域全產業鏈龍頭的布局已經逐漸清晰。
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