鐵道導航手鏈、智能手表、健康監測手套、高爾夫手套……這個聽起來“高大上”的可穿戴設備或許你熟悉，也或許覺得是個新鮮玩意兒。隨著這些設備慢慢進入我們的視野，也可以說，“智能化”是未來市場一個重要趨勢。
可穿戴設備鏈條上附帶的基礎物質多樣，上游端主要包括傳感器、柔性屏、非晶態合金、處理器和存儲器、電池和其他、FPC等硬件元素;中游則主要是觸控模組、骨傳導耳機、MEMW麥克風和受話器、語音交互技術、移動醫療組件、體感相關產品、腕帶、頭戴和機殼等軟件系統開發;而下游則是成品廠商，如知名的谷歌眼鏡、蘋果iwatch、微軟智能手表等。
據理財周報記者統計，國內目前涉足可穿戴設備領域的上市公司主要有23家，與國外主樓廠商做產品不一樣，國內這些上市公司中的19家公司聚集在產業鏈的上中游，占比高達82.6%。
上游核心物質：傳感器
6年前，智能手機市場并沒有廣泛發展，智能手機市場被蘋果發布IPHONE引爆，其實質是因為智能手機帶來的生活便捷迎合了人們的需要，而可穿戴設備將會把信息技術的觸角延伸至生活的每一個角落，成為生活必需品。
目前的智能手機功能豐富，但是屏幕較小，需要手持操作，約束了在駕車場合的使用，而可穿戴設備將為此提供了解決方案。智能眼鏡可以輸出大畫面，智能手表具有合適尺寸的輸入觸摸屏，且最為重要的區別是其可以通過人體自然獲得信息，還有人體佩戴更為便捷。
因此，符合人體工學的觸摸屏的柔性設計以及用于人體信息收集的傳感器在產業鏈上顯得尤其重要。
在一份申銀萬國的相關研報中稱MEMS傳感器是可穿戴設備產業鏈中的點金石，是產業鏈上游技術的核心。的確如此，因為作為智能化的“核心物質”，MEMS傳感器附加值高，是人機互動的重要基礎，可以說是可穿戴技術創新和未來發展潛力的最重要方向，也是信息化的硬件基礎。
據理財周報記者統計，可穿戴設備上游端的主要上市公司一共有9家。其中包括生產MEMS傳感器及其配件的歌爾聲學、水晶光電、蘇州固锝以及漢威電子;生產柔性概念元件的得潤電子和丹邦科技;生產非晶態合金的安泰科技和云海金屬;還有生產電池、處理器和儲存器的德賽電池。
其中，歌爾聲學率先涉足MEMS傳感器，歌爾聲學稱，公司很早就開始研發MEMS產品，目前MEMS麥克風產品已推向市場，主要以面向國際市場的外銷為主，其主要客戶是蘋果公司。該公司布局可穿戴設備、智能電視等領域，未來有望切入大客戶智能手表、智能眼鏡以及智能電視相關模組的供應鏈。
歌爾聲學的產品處于全球產業鏈的上游，經由第三方進行組裝生產成品，其產品最終流向國際廠商。這也是可穿戴產業鏈的一個縮影—目前還沒有形成完整的生態鏈條。
是很多國內公司面臨的最大問題之一就是無力整合產業鏈，因而界內有人認為，可穿戴設備的最大價值在于創造獨立化的生態，構建全新的硬件入口。
中游核心物質：語控和交互技術系統
可穿戴設備的便捷性可以理解為直接解放雙手，那么中游節點上的語音控制和交互技術就是這個環節上最為重要的一節，而中文語音是重要技術。
在中游上，如何實現本土化，與中文語音技術商的如何合作將是幾大巨頭穿戴設備在中國市場開拓的重要步驟。國內涉足語音控制與交互技術的上市公司主要是科大訊飛以及體感交互技術的數碼視訊。
其次是骨傳導耳機，未來可穿戴設備產品的標配，主要組成部分是通信芯片、傳感器和微型電機，涉足的公司主要是共達電聲、歌爾聲學、海能達;三是無線通信模組，對數據傳輸的穩定性和高效性的要求，未來的局域網向藍牙、wifi或者NFC等無線技術項鏈而成的個人局域網絡的升級，涉足的公司有環旭電子和達華智能;四是移動醫療組件，包括計步器和掌上監護儀、GPS和運營服務，這也是可穿戴設備在醫療領域的重要拓展，主要公司有九安醫療和寶萊特。
下游核心物質：獨立運行系統
可穿戴下游為成品，也就是我們所熟悉的谷歌眼鏡、三星索尼的智能手表，蘋果iwatch等。
目前而言，下游主要廠商被國外幾大巨頭壟斷，而國內涉足該類產品的上市公司只有中穎電子、寶萊特、九安醫療和奮達科技四家。
這里值得一提的是，健身和運動、醫療和健康兩個細分領域的可穿戴商用前景被市場普遍看好。
九安醫療在其上市后的首年2010年11月，用超募資金在美國設立了九安醫療美國有限公司(iHealthLab.,Inc.)，注冊資本800萬美元，這里可以看出，九安醫療對智能可穿戴設備的布局始于2010年11月，甚至更早。而該公司首款配套蘋果的產品—iHealth電子血壓計已經在美國上市。
而在智能手表這款產品上，相比國外主流產品而言，果殼電子CEO顧曉斌向記者表示：“目前如索尼、三星的智能手表，其實可稱為手機伴侶，因為必須得和手機配對使用，果殼電子智能手表實現了獨立運行的功能，除了手機上的通話功能，其他的如使用通訊工具、查看天氣、運動等功能都能獨立實現。”
這樣也可以理解為，在產品完善方面，可穿戴設備獨立運行系統開發是發展的方向。
記者了解到，在前述的產業鏈沒有高度整合的背景下，目前果殼電子智能手表的運營模式類似于小米模式。
“我們自主研發設計，再在全球供應鏈那里采購零部件，如采購LG的屏幕、北京君正的芯片，然后由第三方代工生產，我們銷售最終的成品。”顧曉斌告訴記者。
談及產業鏈下游瓶頸，顧曉斌向記者坦陳：“產品主要卡在處理器上，目前的瓶頸主要涉及客制件供貨周期及高性能材料的選擇上，相關元器件的研發和量產離我們的需求還有一段距離，比如續航能力更強的電池和能耗更低的處理器。”
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