廣州鵬輝能源IPO在即 六大風險投資者需謹慎(2)

規模擴張引致的經營管理風險

近年來，發行人的銷售規模穩定增長，管理層積累了適應企業發展的管理經驗，治理結構不斷完善，形成了有效的約束機制和內部管理制度。但隨著募集資金的到位和企業規模的不斷擴張，在質量管理、售后服務、資源整合、技術開發、市場開拓等方面將對發行人提出更高的要求。如果發行人管理層素質及管理水平不能適應企業規模迅速擴張的需要，組織模式和管理制度不能隨著發行人規模的擴大而及時調整，將制約發行人的進一步發展，進而削弱發行人的市場競爭力。

凈資產收益率下降的風險

本次發行后，廣州鵬輝凈資產規模將大幅上升，由于募集資金投資項目實施需要一段時間，因此短期內公司凈利潤將難以與凈資產保持同步增長，公司存在凈資產收益率下降的風險。

規模擴大的管理風險

隨著未來募投項目的實施，公司整體資產規模、產品種類、員工數量、管理部門都會有所增加。這使得公司在生產組織、人員管理、資金使用、市場拓展等方面面臨更多的挑戰，如果公司的管理能力不能適應未來發展的需求，將會影響公司的市場競爭力，并影響公司的經營業績。