鋰（Li）是自然界中最輕的金屬，也是一種重要的能源金屬，它在高能鋰電池、受控?zé)岷朔磻?yīng)中的應(yīng)用，使鋰成為解決人類長期能源供給的重要原料。由于近幾年在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用，被譽(yù)為“21世紀(jì)的能源金屬”。
電池產(chǎn)業(yè)鏈簡介
鋰資源分類
礦石提鋰
礦石提鋰指以鋰輝石、鋰云母等固體鋰礦石為原料，生產(chǎn)碳酸鋰和其他鋰產(chǎn)品。礦石提鋰歷史悠久，技術(shù)相對成熟，其工藝主要有石灰石燒結(jié)法和硫酸法。
目前最普遍的方法是硫酸法，其主要工藝是：將鋰輝石（一般含氧化鋰4-6%）進(jìn)行焙燒，再用硫酸溶解生成硫酸鋰，經(jīng)浸出、凈化、蒸發(fā)、沉鋰、干燥等工序，制得初級碳酸鋰產(chǎn)品。（生產(chǎn)成本高，雜質(zhì)少，多用于電池級碳酸鋰）
鹽湖提鋰
鹽湖提鋰指從含鋰的鹽湖鹵水中提取碳酸鋰和其他鋰鹽產(chǎn)品。鹽湖鹵水提鋰通常要經(jīng)過鹽田日曬、分階段得到不同鹽類、鹽溶液提純等階段，最后將鋰鹽從溶液中分離提取，得到所需鋰鹽產(chǎn)品。
目前鹽湖提鋰技術(shù)主要有沉淀法、溶劑萃取法、離子交換吸附法、碳化法、煅燒浸取法等。（生產(chǎn)成本低，雜質(zhì)多，多用于工業(yè)級碳酸鋰）
鋰云母提鋰
云母礦主要在我國江西省，云母提鋰占比較小，需要技術(shù)進(jìn)一步提升。（目前成本較高，提煉出碳酸鋰含鈣較高。）
我國主要鋰礦類型
鋰資源分布
南美鹽湖和西澳鋰礦是全球最大的鋰資源供給。2017年西澳鋰精礦供給占全球的49%，南美鹽湖供給占比41%，兩者合計(jì)供給了全球90%的鋰鹽資源供給。
未來3年鋰資源增量主要來自西澳鋰礦。根據(jù)全球鋰資源公司的情況，我們推測未來3年主要的鋰資源增量來自西澳鋰精礦，鹽湖擴(kuò)產(chǎn)周期較長，短期供給增量貢獻(xiàn)2020預(yù)計(jì)西澳鋰精礦占全球鋰供給將達(dá)到51%。西澳鋰精礦的成本或是未來2年其最大的考驗(yàn)。在整體鋰的成本曲線上來看，西澳鋰礦對應(yīng)的鋰鹽產(chǎn)品成本是偏高的，在未來1-2年鋰行業(yè)過程的情況中，西澳部分高成本鋰礦恐面對出清。
鋰鹽價(jià)格回顧
2008年金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)斷崖式衰落，當(dāng)時(shí)依賴陶瓷、玻璃、潤滑脂等工業(yè)應(yīng)用支持的鋰價(jià)格也伴隨全球經(jīng)濟(jì)基本面快速下滑。
2010年希臘陷入債務(wù)危機(jī)和SQM開闊中國市場導(dǎo)致鋰價(jià)格再次降低，2011年電池消費(fèi)進(jìn)入旺季，礦業(yè)巨頭聯(lián)合漲價(jià)。
2013年全球鋰產(chǎn)能開始釋放，供給過剩導(dǎo)致鋰價(jià)格又陷入跌勢。
2014-2015年動力鋰離子電池需求及配套產(chǎn)銷開始放量，支撐鋰價(jià)格走高。
2015年底中國精礦、鹵水搶占率低，厄爾尼諾及礦權(quán)等多因素造成供應(yīng)端彈性缺失，甚至出現(xiàn)縮緊，強(qiáng)政策引導(dǎo)下，需求端中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，鋰上游供不應(yīng)求。2015年10月FMC提價(jià)15%，隨后中國鋰鹽價(jià)格開始爆發(fā)式上漲，2017年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致2016年下半年開始，國內(nèi)電池及材料企業(yè)階段性停產(chǎn)進(jìn)行改造升級增加三元材料布局，造成鋰價(jià)格階段性的下調(diào)。
2017年全球新能源汽車快速發(fā)展，同時(shí)國內(nèi)電池及電池材料環(huán)節(jié)產(chǎn)能高速擴(kuò)張拉動資源需求，價(jià)格再次上漲。
2018年新能源企業(yè)補(bǔ)貼退步，上游鋰礦大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致鋰產(chǎn)能供大于求，造成鋰價(jià)格的迅速下跌。
2019年鋰資源供應(yīng)競爭加速，疊加需求端走弱，價(jià)格持續(xù)下跌，氫氧化鋰由于產(chǎn)能較少，價(jià)格下跌幅度小于碳酸鋰。
2020年上半年受疫情影響，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，工碳價(jià)格甚至跌至3萬元/噸，國內(nèi)大部分鋰鹽廠停產(chǎn)或減產(chǎn)，隨著下游復(fù)產(chǎn)復(fù)工需求轉(zhuǎn)好，近期低價(jià)碳酸鋰逐漸消耗完畢，碳酸鋰價(jià)格開始觸底，鹽湖工碳出現(xiàn)反彈跡象。
供應(yīng)端
2017年鋰精礦“一礦難求”，擁有上游鋰精礦穩(wěn)定保證的冶煉企業(yè)，就意味著擁有豐厚的利潤回報(bào)，隨著西澳鋰礦玩家的增加，鋰精礦產(chǎn)能在近5年（2016-2020年）快速增加。
2019年初開始，鋰精礦礦山企業(yè)產(chǎn)銷率嚴(yán)重下滑，礦山企業(yè)和冶煉企業(yè)鋰精礦被動加庫存。
鋰礦上一輪產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)周期（2017-2019）基本到了尾聲，2017-2019也從“一礦到七礦”，同時(shí)Greenbushes自身也擴(kuò)大產(chǎn)能。但其他的大量鋰礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將擱置，主要是因?yàn)殇囆袠I(yè)走弱融不到錢，或者即使擴(kuò)產(chǎn)下游需求無法跟上供給。現(xiàn)在來看，鋰礦產(chǎn)能在未來2-3年可以預(yù)期沒有增量，甚至可能有出現(xiàn)減量（高成本礦山的出清）。
Atacama鹽湖可利用產(chǎn)能10萬噸，19年經(jīng)營產(chǎn)能4萬噸；La Negra III/IV各2萬噸預(yù)計(jì)在2021Q1投產(chǎn)，現(xiàn)因疫情可能進(jìn)一步推遲。Silver Peak可利用產(chǎn)能1萬噸，19年經(jīng)營產(chǎn)能0.5萬噸。
FMC阿根廷一期9500噸碳酸鋰項(xiàng)目延期至2021年中投產(chǎn)投產(chǎn)，可能因?yàn)橐咔橥七t投產(chǎn)。
ORC原計(jì)劃二期25000噸/年于2021H1投產(chǎn)，但由于疫情，公司暫停了項(xiàng)目建設(shè)，投產(chǎn)時(shí)間將推遲。贛鋒Cauchari-Olarzoz原計(jì)劃2020年初投產(chǎn)，目前因?yàn)橐咔橥七t，但還是2021年投產(chǎn)，沒有具體時(shí)間。
鋰需求端
新能源汽車為主要增長，6月新能源車批發(fā)銷量8.56萬輛，同比下降34.9%，環(huán)比增長20.1%。繼續(xù)保持增長勢頭。其中，插電混動銷量1.77萬輛，同比下降11%；純電動的批發(fā)銷量6.7萬輛，同比下降40%。
6月電動車高端化趨勢明顯，A級及以下電動車同比下降56%，B級及以上電動車同比增長8倍。6月獨(dú)資與合資新能源表現(xiàn)較強(qiáng)，成為新能源車市重要力量。獨(dú)資品牌方面，6月特斯拉在純電動市場銷量份額23%，預(yù)計(jì)下半年特斯拉仍是純增量，下半年國內(nèi)電動車市場會明顯高于去年下半年水平。
后市預(yù)測
鋰鹽價(jià)格跌至低谷，鋰鹽新建項(xiàng)目也在逐步破產(chǎn)，實(shí)際供應(yīng)大幅減少，目前碳酸鋰價(jià)格跌破成本價(jià)，國內(nèi)開工率較低，且澳礦成本相對較高，國內(nèi)鋰輝石庫存多為前兩年高價(jià)所囤（均價(jià)500-800美元/噸），市場低價(jià)碳酸鋰逐漸消耗完畢，近幾日鹽湖工碳已經(jīng)率先提價(jià)，工碳價(jià)格反彈也會逐漸刺激到電碳價(jià)格回暖，短期鋰鹽價(jià)格將會小幅回升，預(yù)計(jì)未來兩年碳酸鋰價(jià)格將會在4-6萬元/噸之間震蕩運(yùn)行。（未完待續(xù)）
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