電解液行業(yè)在多年的競爭中逐漸形成了比較有序的競爭格局。15年以動力電池電解液的放量為契機(jī)，電解液行業(yè)迎來新的發(fā)展階段，原來的穩(wěn)定格局繼續(xù)維持，但結(jié)構(gòu)上有一定變化。傳統(tǒng)消費電子電池的電解液龍頭地位有所下降，而新興的動力電池電解液龍頭在動力電池放量下快速成長。
動力電池對電解液需求巨大，同時要求也更高，對電解液廠商既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。預(yù)計2016年國內(nèi)電解液需求量將達(dá)到81000噸，同比增長34.4%。2015年前三季度國內(nèi)電解液產(chǎn)量41250噸，同比增長37.5%，預(yù)計15年將達(dá)到6萬噸以上，動力電池電解液是主要增長動力，占比達(dá)到35%左右，16年將達(dá)到8萬噸以上，動力電解液占比將進(jìn)一步提升至40%以上。
六氟磷酸鋰供應(yīng)將日趨緊張。2013-2014年，隨著國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)化突破，產(chǎn)能的大幅增加，價格出現(xiàn)了很大下降，最低時為8萬/噸，從而導(dǎo)致電解液價格也經(jīng)歷了暴跌。進(jìn)入2015年，隨著動力電解液的大幅放量，六氟磷酸鋰產(chǎn)能逐漸變得緊張，價格出現(xiàn)了一定上漲。2016年，六氟磷酸鋰價格仍將繼續(xù)上漲，主要有三點原因，第一、需求的增長仍然非常快，第二、前幾年六氟磷酸鋰價格的暴跌使得產(chǎn)業(yè)投資大幅縮減，有效產(chǎn)能增長有限。第三、六氟磷酸鋰的生產(chǎn)作為高危、重污染行業(yè)受到政府的嚴(yán)格管制，當(dāng)前新建產(chǎn)能的周期遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于前幾年，這將使得新建產(chǎn)能的速度大大低于需求的增長。因此，2016年六氟磷酸鋰的供應(yīng)緊張將成為常態(tài)，在此帶動下，電解液價格也有望回升，從電解液相關(guān)公司將享受量價齊升的雙重受益。
根據(jù)對國內(nèi)主要的六氟磷酸鋰生產(chǎn)廠家的產(chǎn)能統(tǒng)計，當(dāng)前國內(nèi)總產(chǎn)能在12280噸，其中森田化學(xué)在張家港的工廠有大部分出口，還有一些不能滿產(chǎn)的無效產(chǎn)能，而主要的擴(kuò)產(chǎn)計劃絕大部分會在2017年投產(chǎn)，因此2016年六氟磷酸鋰產(chǎn)能將仍舊緊張。
重點關(guān)注個股：奧特迅、九九久、比亞迪
1.奧特迅（002227）：汽車充電樁龍頭
公司是大功率直流設(shè)備整體方案解決商，也是直流操作電源細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。近年來公司致力于新型安全、節(jié)能電源技術(shù)的研發(fā)，研究開發(fā)的多項技術(shù)填補國內(nèi)空白。另外，根據(jù)規(guī)劃，2020年我國將建成480萬個充電樁。為實現(xiàn)國家新能源汽車規(guī)劃目標(biāo)，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成重點，未來電動汽車充電行業(yè)成長空間巨大。目前，公司借助新能源汽車快速發(fā)展契機(jī)，準(zhǔn)備擴(kuò)大電動汽車充電設(shè)備的銷售并布局電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運營及云平臺管理，實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型。
2.九九久（002411）：鋰電池電解液發(fā)展?jié)摿薮?/strong>
公司擬參股動力鋰電池電解液廠，銷售模式全面擺脫價格戰(zhàn)。繼去年7月三氯吡啶醇鈉簽訂1.44萬噸4.92億元大單后，公司擬以0.35億元(其中現(xiàn)金0.2億元)參股下游電解液企業(yè)湖北諾邦35%股權(quán)。
湖北諾邦擁有新能源電動汽車用鋰電池電解液年產(chǎn)能2000噸(從行業(yè)了解計劃擴(kuò)產(chǎn)至5000噸)，其高端阻燃電解液，高壓電解液和低溫電解液等開始小批量送樣下游客戶，未來發(fā)展?jié)摿捎^，擴(kuò)產(chǎn)后將消化六氟磷酸鋰600-700噸/年。
3.比亞迪（002594）：新能源汽車已經(jīng)走向世界
公司前十月新能源汽車總銷量達(dá)到42748輛，YOY+219%，占全球新能源汽車比例的11%，穩(wěn)居第一。公司十幾年持續(xù)投入新能源汽車，技術(shù)積累雄厚，幷且從事電池制造、研發(fā)、大規(guī)模量產(chǎn)十幾年，曾經(jīng)是手機(jī)電池領(lǐng)域的霸主，現(xiàn)在在新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈上布局，從電池、電機(jī)、電控到整車、到動力電池回收儲能。公司擬非公開發(fā)行150億元，其中60億投入鋰電池擴(kuò)產(chǎn)、50億投入新能源汽車研發(fā)。
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