今年10月以來，六氟磷酸鋰的供求關(guān)系發(fā)生了明顯變化，價(jià)格一天一個(gè)樣，以近乎直線拉升的趨勢上漲。目前，六氟磷酸鋰的均價(jià)已突破16萬元/噸，這場漲價(jià)風(fēng)暴仍在持續(xù)。
SMM數(shù)據(jù)顯示，11月25日， 六氟磷酸鋰最新平均報(bào)價(jià)為16.05萬元/噸，較前一個(gè)交易日上漲2500元，漲幅1.58%，最高報(bào)價(jià)達(dá)16.6萬元/噸。
電池網(wǎng)注意到，今年7月，六氟磷酸鋰價(jià)格降至年內(nèi)低點(diǎn)，為4.7萬元/噸。當(dāng)前其均價(jià)達(dá)16萬元/噸，與7月價(jià)格相比，漲幅超過240%；相較于10月初的6.33萬元/噸，漲幅超過150%。
供需反轉(zhuǎn)！多家六氟磷酸鋰公司滿產(chǎn)滿銷
對(duì)于本輪六氟磷酸鋰價(jià)格上漲，市場觀點(diǎn)較為一致，除了受原材料碳酸鋰價(jià)格上升的提振之外，主要系需求端增長與供給端收縮共同影響所致。需求端，得益于新能源汽車和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的雙輪驅(qū)動(dòng)；供給端，因前期價(jià)格長期處于低位，大量產(chǎn)能被出清，當(dāng)前六氟磷酸鋰行業(yè)集中度較高，前五家頭部企業(yè)占據(jù)約七成市場份額，有效產(chǎn)能無法滿足需求的爆發(fā)式增長。
據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院今年年初發(fā)布的《中國六氟磷酸鋰（LiPF?）行業(yè)發(fā)展白皮書（2025年）》顯示，截至2024年底，全球六氟磷酸鋰實(shí)際有效產(chǎn)能39.0萬噸，中國六氟磷酸鋰實(shí)際有效產(chǎn)能為37.1萬噸/年。
EVTank分析稱，2024年，行業(yè)內(nèi)的大部分中小企業(yè)無法承受現(xiàn)金流的虧損，處于長期停工狀態(tài)，中國六氟磷酸鋰行業(yè)的產(chǎn)能增速遠(yuǎn)低于預(yù)期，預(yù)計(jì)全球電解液的出貨量將帶動(dòng)六氟磷酸鋰的需求量在2025年和2030年分別達(dá)到24.9萬噸和54.5萬噸。
SMM日前也提到，雖然六氟磷酸鋰近幾個(gè)月產(chǎn)量處于緩慢提升的階段，但是多數(shù)企業(yè)因產(chǎn)能受限亦或是對(duì)未來六氟磷酸鋰價(jià)格回落的擔(dān)憂，整體增量較保守，在需求快速爆發(fā)之下，六氟磷酸鋰市場供應(yīng)增速不及需求增速，導(dǎo)致市場出現(xiàn)明顯去庫。
企業(yè)方面，11月20日，天賜材料（002709）在回答調(diào)研者提問時(shí)表示，公司現(xiàn)有電解液產(chǎn)能約85萬噸，六氟磷酸鋰產(chǎn)能約11萬噸，隨著下游需求特別是儲(chǔ)能市場的快速增長，目前公司電解液、六氟磷酸鋰、LiFSI等核心產(chǎn)品及材料已基本達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)。
11月24日，天際股份（002759）在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司六氟磷酸鋰目前及明年一季度預(yù)計(jì)是滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。
六氟磷酸鋰在電解液成本中占比約40%—50%。在供應(yīng)緊張的預(yù)期下，原材料價(jià)格上漲對(duì)電解液的影響正逐步顯現(xiàn)，下游電池企業(yè)紛紛通過簽訂長單來鎖定電解液及六氟磷酸鋰的貨源。11月6日，天賜材料連發(fā)兩大訂單公告，分別來自國軒高科（002074）和中創(chuàng)新航（03931.hk），簽訂合計(jì)159.5萬噸電解液長單，覆蓋未來三年（2026-2028年）。
在這兩大訂單之前，2025年，天賜材料還收獲了瑞浦蘭鈞不少于80萬噸、楚能新能源不少于55萬噸的電解液大單，另外，還將供應(yīng)寧德時(shí)代固體六氟磷酸鋰使用量為58,600噸的對(duì)應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品。
11月25日，新宙邦（300037）在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司通過投資石磊氟材料完成對(duì)六氟磷酸鋰的布局，石磊氟材料現(xiàn)有六氟磷酸鋰產(chǎn)能為2.4萬噸/年，當(dāng)前公司六氟磷酸鋰整體自供比例為50%—70%，這一體量能夠較好地滿足公司現(xiàn)階段電解液生產(chǎn)的主要需求，剩余部分通過與長期合作伙伴采購補(bǔ)充，既保障了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，也實(shí)現(xiàn)了成本優(yōu)化，便于靈活應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)。
還要漲價(jià)？六氟磷酸鋰供需緊平衡或持續(xù)至2026年
長單鎖定了大量六氟磷酸鋰未來的產(chǎn)能，加劇了現(xiàn)貨市場的供應(yīng)緊張狀況，進(jìn)而推高了現(xiàn)貨散單價(jià)格。
對(duì)于六氟磷酸鋰價(jià)格的后市走勢，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，短期內(nèi)六氟磷酸鋰價(jià)格仍具備支撐。需求方面，新能源汽車年末沖量以及儲(chǔ)能項(xiàng)目年底搶裝將帶來需求支撐；供給方面，新增產(chǎn)能的釋放需要一定時(shí)間，預(yù)計(jì)供需緊平衡的狀態(tài)可能持續(xù)至2026年。
法恩萊特新能源科技有限公司創(chuàng)始人/副董事長邵俊華近日與電池網(wǎng)交流時(shí)提到，考慮到六氟磷酸鋰供應(yīng)緊平衡或?qū)⒀永m(xù)至2026年，下游需求持續(xù)釋放，以及行業(yè)產(chǎn)能逐步出清，電解液價(jià)格有望隨成本穩(wěn)步回升。盡管短期仍受產(chǎn)能過剩與下游議價(jià)等因素制約，漲幅預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健，但長期回升趨勢已基本確立。
在這樣的背景下，多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開啟六氟磷酸鋰擴(kuò)產(chǎn)：
11月22日，天際股份和瑞泰新材（301238）公告，向合資公司泰瑞聯(lián)騰增資2億元，其中，瑞泰新材出資5000萬元，天際股份子公司新泰材料出資1.5億元。據(jù)悉，泰瑞聯(lián)騰主要生產(chǎn)六氟磷酸鋰，一期年產(chǎn)1.5萬噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目已于去年投產(chǎn)。此次增資旨在推進(jìn)并完成泰瑞聯(lián)騰二期1.5萬噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目建設(shè)。
多氟多此前公布的信息顯示，公司預(yù)計(jì)今年全年六氟磷酸鋰出貨量在5萬噸左右，2026年出貨量預(yù)計(jì)在6萬—7萬噸之間，目前有2萬噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能在建，正按照既定計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)新產(chǎn)能建設(shè)。
新宙邦也提到，待2025年底石磊氟材料完成技改后六氟磷酸鋰自供率有望維持在現(xiàn)有水平并適度提升，平衡成本控制與外部合作關(guān)系。
此外，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正著力提升現(xiàn)有產(chǎn)能利用率。同時(shí)宏源藥業(yè)、浙江健立、江西輔力、聯(lián)化科技、昊華科技等公司也在年內(nèi)公布了六氟磷酸鋰產(chǎn)能建設(shè)情況。但整體來看，市場增量將主要來源于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的新增產(chǎn)能及閑置產(chǎn)能的釋放，考慮到建設(shè)和重啟需要時(shí)間，短期內(nèi)產(chǎn)能釋放節(jié)奏預(yù)計(jì)不會(huì)太快。
從中長期來看，經(jīng)歷上一輪行業(yè)周期的洗禮后，六氟磷酸鋰乃至鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈已逐漸從粗放式擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向更具戰(zhàn)略性的理性規(guī)劃。因此，有序推進(jìn)產(chǎn)能布局、保障產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的合理利潤空間，正成為確定性趨勢。
近日，天賜材料在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，六氟磷酸鋰行業(yè)經(jīng)歷過幾年的下行周期，全行業(yè)已達(dá)成一定共識(shí)，有序擴(kuò)產(chǎn)和合理利潤是未來的核心方向。
多氟多此前也提到，2026年整體看六氟磷酸鋰價(jià)格呈上行趨勢。在需求層面，市場對(duì)六氟磷酸鋰的需求具有較高的確定性，但價(jià)格波動(dòng)幅度將趨于理性，不會(huì)重現(xiàn)上一輪行業(yè)周期中的暴漲行情，各廠家擴(kuò)產(chǎn)趨于謹(jǐn)慎。多氟多強(qiáng)調(diào)，公司將以原計(jì)劃為基準(zhǔn)，穩(wěn)步推進(jìn)募投項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能合理、有序擴(kuò)張。
結(jié)語：綜合市場分析，六氟磷酸鋰價(jià)格正迎來雙重驅(qū)動(dòng)：一方面，成本端由碳酸鋰價(jià)格反彈形成的支撐堅(jiān)實(shí)；另一方面，供給端偏緊的態(tài)勢短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。在這兩大因素共同作用下，預(yù)計(jì)將強(qiáng)勁推升六氟磷酸鋰散單價(jià)格上探20萬元/噸。但需要警惕的是，越過這一關(guān)口后，六氟磷酸鋰價(jià)格的上漲空間與動(dòng)力仍面臨較大不確定性。
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