電解鎳產量減少，鎳鹽產量受益于新能源電池行業快速增長，預計2020年以前中國原生鎳產量處于相對穩定小增趨勢。
硫酸鎳供應
（1）硫酸鎳是比NPI更火熱的話題
2017年中國硫酸鎳產能為44萬噸，產量在30萬噸以上，同比增長50%；國內主要企業硫酸鎳產量：金川5萬噸，吉恩4.5萬噸，格林美4萬噸，廣西銀億3萬噸，寧波長江新能源2萬噸，池州西恩2萬噸，湖南邦普2萬噸，另外還有一些在1-2萬噸之間，例如光華科技、江西睿鋒、江門優長、眉山順應等等。
2017年海外硫酸鎳產量約20萬噸，主要是優美科（2.5萬噸）、住友（6.5萬噸）、俄鎳（5萬噸）以及臺灣、印度等地區。
國內企業生產硫酸鎳的原料主要來源有高冰鎳、鎳濕法中間產品、廢渣廢料。近幾年也有用鎳粉（鎳豆/還原鎳粉）或鎳冠來生產，但最主要還是用高冰鎳和鎳濕法中間品。長期的低鎳價逼停了國外一些小型硫化鎳礦山，加之國內硫酸鎳項目不斷在擴張，很多企業反映原料不足。
濕法冶煉中間品是鎳鹽生產的主要原料之一，近年來我國中間品的進口大幅增加與鎳鹽產量的提高有著緊密的聯系。濕法冶煉中間品供應地主要集中在澳大利亞、新喀里多尼亞和巴布亞新幾內亞三地。
（2）鎳豆資源充足
在全球約200多萬噸的鎳產品中，約有50%的精煉鎳適合生產硫酸鎳，如果采用金屬鎳酸溶生產硫酸鎳，這其中約有40萬噸是最適合的原料，包括鎳豆、鎳粉等，電解鎳板理論上也可以生產硫酸鎳，但溶解速度過慢。
目前LME鎳庫存約38萬噸，其中絕大部分是鎳豆，所以若金屬鎳酸溶生產硫酸鎳，在具備經濟性條件的前提下，這一塊的原料供給不會是制約硫酸鎳發展的瓶頸。
全球鎳消費情況
（1）全球鎳消費量同比增加5.9%
據INSG數據，2017年1-9月全球原生鎳消費量為159.1萬噸，同比增加6%，主要消費國（中國、日本、韓國、美國等）都保持較快增速；lINSG預計2017年全球鎳產量將達到205.2萬噸，消費量215萬噸，供需缺口約10萬噸。
2017年全球不銹鋼產量預計將增長4.3%至4700萬噸。得益于歐盟對中國不銹鋼冷軋鋼卷的反傾銷政策，歐洲的不銹鋼產量將有2%的增長。而美國由于建筑、汽車和家具等終端用戶的需求，不銹鋼產量將有3%的增長。2017年中國的不銹鋼產量相較2016年也會有所增長，但由于政府推行去產能，增長速率將放緩。印度的不銹鋼產量增長有望達到7%，得益于政府對國家基礎設施建設以及“印度制造”的大力推進。
2017年印尼的不銹鋼已經投產，未來將重點關注印尼的不銹鋼產量。
2017年1-9月，中國不銹鋼粗鋼產量1887萬噸，同比增長7.4%，300系980萬噸，同比增長10%，預計2017年中國不銹鋼產量達到2500萬噸，同比增長2.8%，其中一半為300系不銹鋼，中國占到了全球不銹鋼產量54%的份額；
近年來，不銹鋼產業集中度不斷提高，2017年上半年排名前10位的不銹鋼廠產量到占到了80%的市場份額，2016年上半年份額為75%。
（2）中國不銹鋼出口推動庫存減少
2017年1-9月，我國進口不銹鋼73.6萬噸，同比增加41.5%，因印尼青山不銹鋼運回國內（數量約14萬噸），出口不銹鋼304萬噸，同比增加3%，凈出口量為230.4萬噸。
中國不銹鋼出口在上半年數量較多，推動國內不銹鋼庫存減少，下半年來自印尼的不銹鋼量增多，不僅給市場帶來過剩的壓力，還使市場對未來充滿擔憂。
（3）中國不銹鋼社會庫存回落至正常水平
截止12月初，我國兩個最主要的不銹鋼流通市場無錫及佛山的庫存量為28.36萬噸，同比減少8700噸，其中300系為19.72萬噸，同比減少700噸；200系3.8萬噸，同比減少1.05萬噸；400系為4.84萬噸，同比增加2500噸，社會庫存已經降至正常的水平。
（4）鎳在電池領域消費最具潛力
動力電池的消費增長拉動了對鎳的需求，2016年全球電池用鎳占鎳消費的4%，預計2020年升至10%，2025年占比可能會達到15%。
隨著新能源汽車對續航里程的標準提高，傳統磷酸鐵鋰動力電池逐漸讓位給三元正極材料電池。三元正極材料質量直接影響動力電池性能，高鎳材料將成為未來的發展趨勢。相對于傳統正極材料，高鎳三元正極材料技術壁壘高，毛利率可達到25%以上（傳統正極的不到10%）。
2017年中國電池行業鎳消費量為4.9萬噸，其中原生鎳占80%，從2015年開始，鋰離子電池用鎳超過鎳氫電池；前驅體和三元材料產量逐年上升，特別是2017年前驅體產量達到15萬噸，三元材料達到近12萬噸，同比翻番。
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